張燕生：要對(duì)人民幣的升值幅度做嚴(yán)格管控
來(lái)源： | 發(fā)布時(shí)間：2013/5/26 11:36:06 | 瀏覽次數(shù)：
中廣網(wǎng)北京5月26日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，人民幣兌美元即期匯率24號(hào)小幅收升，盤中首度突破6.13元，而中間價(jià)則報(bào)收為6.1867元，一舉突破6.19關(guān)口，這個(gè)月第五次創(chuàng)下新高。人民幣持續(xù)單邊升值吸引了熱錢流入，有人估算，加上通過(guò)虛假貿(mào)易等渠道進(jìn)入的資金，流入國(guó)內(nèi)的熱錢已經(jīng)超過(guò)一萬(wàn)億元。那么，熱錢流入的規(guī)模是否可控，又該如何應(yīng)對(duì)？國(guó)家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)專家張燕生進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。
張燕生：熱錢帶來(lái)的壓力短期可控是說(shuō)它沒(méi)有到臨界點(diǎn)，但是長(zhǎng)期來(lái)講，我覺(jué)得實(shí)際上會(huì)對(duì)中國(guó)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)長(zhǎng)期的問(wèn)題。因?yàn)槿毡镜慕?jīng)濟(jì)的案例也說(shuō)明，1985年的日元大幅度升值從當(dāng)時(shí)的情況是可控的，也就到了1987年都是可控的，但實(shí)際上到了90年代初期的時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種所謂的可控經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是付出了20年的代價(jià)，因此，我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題可控和不可控，它真的是帶來(lái)一些長(zhǎng)期的代價(jià)。
人民幣的升值也引發(fā)了調(diào)整匯率機(jī)制的討論，一種聲音主張，要對(duì)人民幣的升值幅度做嚴(yán)格管控，同時(shí)也有人認(rèn)為，這是一個(gè)推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化的好時(shí)機(jī)，應(yīng)該放寬人民幣單日升值幅度。對(duì)此，張燕生表示同意要對(duì)人民幣的升值幅度做嚴(yán)格管控。
張燕生：肯定我是同意第一種的，原因非常簡(jiǎn)單，誰(shuí)的貨幣升值的幅度大，實(shí)際上誰(shuí)在為全球的調(diào)整買單。目前來(lái)講，中國(guó)現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)現(xiàn)在是非常困難的。面臨著轉(zhuǎn)型之痛，人民幣快速的升值對(duì)企業(yè)來(lái)講是雪上加霜的。所以在這種情況下，人民幣升值幅度過(guò)大第一步利于人民幣形成機(jī)制的改革，也就是市場(chǎng)化的改革。市場(chǎng)化的改革一定會(huì)是在供求的基本面是相對(duì)平衡的基礎(chǔ)上的，在全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡和一部分國(guó)家現(xiàn)在進(jìn)行調(diào)整讓另一部分國(guó)家買單的情況下，因此人民幣快速升值不是一個(gè)市場(chǎng)的選擇，是一個(gè)國(guó)際政治和國(guó)際大國(guó)博弈之間的選擇，在這種情況下，讓中國(guó)的中小企業(yè)為日本的調(diào)整、美國(guó)的調(diào)整、歐洲的調(diào)整買單是不理性的。
對(duì)于人民幣的升值壓力，很多人都想到用降息來(lái)應(yīng)對(duì)。降息很大程度還是為了應(yīng)對(duì)熱錢的流入所帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的壓力，一價(jià)定理就告訴我們?cè)谀壳暗那闆r下，誰(shuí)的利率水平比較高，而且實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較好的話，熱錢就會(huì)攻擊誰(shuí)。所以在這種情況下，人民幣確確實(shí)實(shí)它是個(gè)兩難的選擇，實(shí)際上我認(rèn)為降息與對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的幫助是有限的，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)真正的幫助還是推進(jìn)我們的儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化投資的改革，也就是真正給企業(yè)提供低成本的融資。因此降息說(shuō)是刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我覺(jué)得這個(gè)作用是有限的，是不是會(huì)進(jìn)一步刺激房地產(chǎn)泡沫，我覺(jué)得這一點(diǎn)是要非常非常小心的。
專家簡(jiǎn)介：
張燕生，國(guó)家發(fā)展改革委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，研究員、博士生導(dǎo)師。研究領(lǐng)域包括國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際投資。
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